Partager la publication "Les racines de la crise monétaire en Turquie"
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par Moon of Alabama
Le président turc Erdogan affirme souvent que les  » puissances étrangères  » (c’est-à-dire les États-Unis) veulent le faire tomber. Il dit que le’lobby des intérêts’ (c’est-à-dire les banquiers (juifs)), veut nuire à la Turquie. Il a un peu raison sur les deux points.
Depuis la semaine dernière, la livre turque est en chute libre. Rien qu’aujourd’hui, elle a perdu près de 20 % de sa valeur. Elle entraînera probablement l’économie turque avec elle et Erdogan a besoin de quelqu’un à blâmer pour cela.
Mais si les puissances étrangères et les banques utilisent sûrement la crise pour leurs propres objectifs, c’est la politique économique de Erdogan qui est en premier à mettre en cause. Le long boom qu’il a créé avec de l’argent étranger emprunté se transforme au final en un fiasco.
Voici un résumé de ce qui s’est passé.

La situation politique dans son ensemble :

Pendant le  » printemps arabe  » induit par les États-Unis, le président Obama s’est joint au Qatar et à la Turquie pour tenter d’installer des gouvernements de Frères musulmans dans tout le Moyen-Orient. Lorsque Hillary Clinton a quitté le poste de secrétaire d’État et que John Kerry a pris la relève, l’administration Obama a changé de position. Il a approuvé le coup d’État contre le président égyptien élu Morsi et s’est abstenu de recourir activement à l’armée américaine pour faire tomber le gouvernement syrien.
Surtout en ce qui concerne la Syrie, la Turquie a été le dindon de la farce. Erdogan avait parié sur le plan américain de renverser le gouvernement syrien. Son invitation de réfugiés syriens et son soutien aux islamistes radicaux qui combattent en Syrie ont coûté beaucoup d’argent et causé beaucoup de problèmes. La route commerciale turque à travers la Syrie vers les pays du Golfe a été fermée. Les relations économiques avec l’Iran en ont souffert. Erdogan aurait voulu en tirer quelque profit.
Mais la politique américaine s’était retournée contre lui. Les manifestations de Gezi en 2013 avaient tous les signes d’une tentative de révolution de couleur fomentée par les États-Unis. Ils ont échoué. En 2014, l’administration Obama a commencé à soutenir les forces kurdes du PKK/YPG à Kobane. Le PKK est une organisation terroriste qui tente de créer son propre pays dans l’est de la Turquie, le nord de la Syrie et le nord de l’Irak. L’alliance des États-Unis avec les Kurdes a créé un poignard PKK/YPG pointé sur le ventre de la Turquie.
En réponse à une attaque menée par la Turquie contre Latakia et Idleb au milieu de l’année 2015, la Russie a déployé ses forces en Syrie. Rétrospectivement, c’est le moment où le match a été terminé pour Erdogan en Syrie. Les États-Unis ne lanceraient pas une guerre contre la Russie dotée de l’arme nucléaire. La Syrie ne tombera pas. Mais Erdogan a continué à jouer.
En novembre 2015, la défense aérienne turque a tendu une embuscade et abattu un avion russe. La Russie a réagi par un arrêt total de tous les échanges économiques avec la Turquie. Il ne s’agissait pas des sanctions pour piqûre d’aiguille que les États-Unis utilisent souvent, mais d’une fin abrupte de toutes les relations commerciales, y compris les visites touristiques russes en Turquie. Les dommages économiques pour la Turquie ont été énormes. Erdogan a dû se soumettre à la Russie. Poutine a été gracieux et a permis à Erdogan de sauver la face. Le gouvernement russe a proposé un accord lucratif de pipeline et d’autres sucreries. Au milieu de l’année 2016, la CIA a organisé un coup d’État contre Erdogan, mais les services de renseignements russes ont averti Erdogan et le coup d’État a échoué.
Le passage de la Turquie du camp « occidental » au camp « oriental » peut être considéré comme faisant partie de la stratégie russe de la mer Noire. Il s’agit d’une répétition d’un plan du milieu du XIXe siècle exécuté sous la direction de Tzar Nicolas I. Le plan actuel a été couronné de succès jusqu’à présent. Mais il entre en collision avec les plans des États-Unis pour relancer l’OTAN en vue d’une autre guerre froide. Ainsi, le plan américain actuel est d’utiliser les problèmes économiques de la Turquie pour finalement faire tomber Erdogan.

La situation économique sur un plan plus large :

En dehors de son pays, Erdogan n’est pas très apprécié. Son arrogance et son style autocratique ne font pas bonne impression. Mais en Turquie, il a eu une carrière très réussie et continue d’être soutenu par la majorité de son peuple. La raison en est le long boom économique qu’il a créé.
En 2002, lorsque M. Erdogan est devenu Premier ministre, la Turquie se remettait d’une récession. Le prédécesseur de Erdogan, Kemal Derviş, avait mis en œuvre d’importantes réformes. Erdogan s’est attribué le mérite des résultats. De plus, il s’est débarrassé d’un certain nombre de règlements encombrants et a nettoyé la bureaucratie. Il a invité les investissements étrangers. Le programme a bien fonctionné. L’économie a connu une croissance rapide et de nombreux Turcs ont été arrachés à la pauvreté. Quelques-uns sont devenus riches. On se souvient bien des premières années de succès économique sous son règne. L’inflation est restée stable à un taux relativement bas, même si l’argent était librement disponible et que l’économie se développait. Mais le programme économique expansif de Erdogan a également rendu la Turquie plus vulnérable.
La Turquie a un déficit chronique de sa balance commerciale. Elle importe plus de biens et de services qu’elle n’exporte et doit emprunter de l’argent étranger pour payer la différence. Au début des années Erdogan, beaucoup d’argent a afflué en Turquie. Mais il a été investi dans des activités improductives. La construction de nouveaux logements a permis d’agrandir une ville d’Istanbul en plein essor. De nouveaux ponts et aéroports splendides, de nombreux centres commerciaux et plus de 10 000 nouvelles mosquées ont été construits, ainsi qu’un palais de 1 000 pièces pour Erdogan. Ses amis de l’industrie du bâtiment sont devenus très riches.
Mais les industries productives qui créent des produits à exporter vers d’autres marchés sont plus difficiles à construire que les mosquées. Erdogan n’en a jamais fait une priorité. Ainsi, le déficit de la balance commerciale de la Turquie est passé de 1% de son PIB à environ 6% du PIB. C’était clairement insoutenable.
Pendant le boom, les taux d’intérêt de la banque centrale turque ont baissé par rapport aux sommets antérieurs, mais sont restés plus élevés qu’ailleurs. Les industries et les banques empruntaient en euros ou en dollars qui portaient moins d’intérêts mais cela signifiait aussi qu’elles prenaient un risque de change élevé. Si la livre turque devait chuter, les prêts devraient être remboursés en devises fortes à partir des recettes réalisées en livres dont la valeur diminue.
Dans des circonstances normales, la banque centrale turque aurait été à l’origine d’une ou de plusieurs récessions modérées au cours de la période des 16 années d’expansion. Une partie des déchets accumulés et des prêts irrécouvrables aurait été éliminée. La consommation de biens étrangers et le déficit de la balance commerciale auraient diminué. Mais Erdogan a une curieuse compréhension de la théorie économique. Il croit que les taux d’intérêt élevés causent l’inflation.
Chaque fois que la Banque centrale turque a augmenté son taux d’intérêt pour contenir l’inflation et empêcher la livre de tomber, Erdogan a trouvé des mots durs à son encontre et a menacé son indépendance. L’argent relativement bon marché a continué à circuler, le boom de Erdogan a continué, mais les problèmes structurels se sont aggravés.
Depuis le début de 2017, l’inflation en Turquie s’est accélérée. Depuis, elle est passée de 8 % à 15 % aujourd’hui. La monnaie a baissé. La valeur de 1 livre est passée de 0,30 $ US en 2016 à 0,20 $ US il y a une semaine. Au cours des derniers jours, elle a encore chuté de 25 % pour atteindre 0,15 $ US. Il faut maintenant 2 000 livres pour rembourser le principal d’un prêt de 1 000 livres contracté en dollars américains en 2016. Les industries et les banques turques ont emprunté quelque 150 milliards de dollars en devises étrangères. Seuls ceux qui exportent la plupart de leurs produits en devises fortes pourront rembourser leurs prêts. Les autres sont pratiquement en faillite.
La facture pour le long boom arrive. La livre turque s’effondre. Aucun étranger ne veut encore prêter de l’argent à la Turquie. Pour prendre un tel risque, ils exigent un intérêt extrêmement élevé. La Turquie ne sera bientôt plus en mesure de payer ses importations, en particulier pour l’énergie à base d’hydrocarbures dont elle a besoin. En raison de relations hostiles avec les États-Unis, il sera difficile de contracter un prêt d’urgence du FMI. Il s’accompagnerait de conditions très dures telles que des demandes de  » réforme « , c’est-à-dire la fin des bénéfices dont Erdogan a fait bénéficier ses partisans.

L’escalade actuelle :

L’escalade de la crise monétaire au cours de la semaine dernière a coïncidé avec l’escalade d’un conflit mineur avec les États-Unis.
Après la tentative de coup d’Etat de 2016, la Turquie a emprisonné le pasteur américain Andrew Brunson, qui travaillait depuis longtemps dans le pays, et l’a accusé de terrorisme. La semaine dernière, un accord a été conclu pour échanger Brunson contre un Turc détenu en Israël pour terrorisme. La Turquie attendait davantage de l’accord. Elle veut libérer plusieurs personnes que les États-Unis ont emprisonnées pour avoir violé les sanctions américaines contre l’Iran. (Ils l’ont en effet fait en organisant un commerce de l’or pour le pétrole avec l’Iran. Un commerce dont la Turquie, et en particulier la famille immédiate de Erdogan, a profité).
La semaine dernière, le côté américain a dit que Erdogan est revenu sur l’accord d’échange :
L’accord était un coup de carambole, scellé personnellement par Trump, pour échanger un citoyen turc emprisonné pour terrorisme en Israël contre la libération de Brunson. Mais il semblerait que tout s’est écroulé mercredi, lorsqu’un tribunal turc, plutôt que d’envoyer le pasteur chez lui, a ordonné qu’il soit transféré en résidence surveillée pendant que son procès se poursuit.
Trump et son vice-président évangéliste Pence sont devenus furieux :
Jeudi matin, après un coup de fil rancunier avec Erdogan, Trump a riposté. Les États-Unis « imposeront de lourdes sanctions » à la Turquie, a-t-il tweeté. « Cet homme de foi innocent doit être libéré immédiatement. »
Dans un discours prononcé lors d’une conférence religieuse, le vice-président Pence a déclaré que la Turquie doit maintenant libérer Brunson  » ou être prêt à faire face aux conséquences « . Le secrétaire d’État Mike Pompeo a appelé son homologue à Ankara.
Erdogan ne cèdera pas. Mais les marchés ont réagi à la menace de sanctions publiques. La livre a commencé à s’effondrer, passant de 4,80 livres par dollar à 5,20 par dollar. Mercredi, une délégation turque s’est rendue à Washington pour poursuivre les négociations, mais les pourparlers ont échoué. La livre est passée à 5,50 par dollar. Les marchés financiers sont devenus inquiets. Les retombées du conflit menaçaient d’avoir un impact sur les banques européennes.
Ce matin, Erdogan a tenu un discours dans lequel il a rejeté les craintes d’un crash de la livre :
« Il y a plusieurs campagnes en cours. Ne les écoutez pas, dit Erdogan.
« N’oubliez pas, s’ils ont leur argent, nous avons notre peuple, notre Dieu. Nous travaillons dur. Regardez ce que nous étions il y a 16 ans et regardez-nous maintenant », a-t-il dit.
Erdogan a dit qu’il ne se rendrait pas « aux tueurs économiques ». Les banques qui ont prêté beaucoup d’argent à la Turquie pourraient comprendre qu’il s’agit d’une menace de défaut de paiement sur les prêts de la Turquie.
A midi, la livre tombait minute par minute à un taux de 20% par jour. Le gendre de Erdogan, Berat Albayrak, récemment nommé ministre des Finances, a prononcé un discours sur l’économie. On s’attendait à ce qu’il donne des chiffres sur les déficits et qu’il nomme des mesures concrètes que le gouvernement prendrait pour mettre fin au problème de la livre. Mais il s’est abstenu de le faire. Il a essayé de calmer les marchés en prétendant que la banque centrale turque est indépendante et qu’elle agirait au besoin. Personne ne croit que la banque centrale en Turquie peut agir sans l’approbation de Erdogan. Erdogan est un ennemi autoproclamé des intérêts élevés et la banque centrale n’est pas intervenue aujourd’hui alors qu’elle en avait un besoin urgent.
Au milieu du discours d’Albayrack, Donald Trump est personnellement intervenu via Twitter :
Donald J. Trump @realDonaldTrump – 12h47 – 10 août 2018
Je viens d’autoriser un doublement des tarifs douaniers sur l’acier et l’aluminium en ce qui concerne la Turquie, car leur monnaie, la livre turque, baisse rapidement par rapport à notre dollar très fort ! L’aluminium sera désormais de 20 % et l’acier de 50 %. Nos relations avec la Turquie ne sont pas bonnes en ce moment !
L’acier est l’une des plus grandes exportations de la Turquie. Les États-Unis importent pour 1 milliard de dollars d’acier turc par an. La Maison-Blanche a déclaré plus tard que ces tarifs sont liés à la sécurité et non au commerce.
Pendant ce temps, Erdogan a eu un appel téléphonique avec le président russe Poutine pour « discuter des liens économiques ». Il a peut-être demandé un prêt d’urgence.
Pendant ce temps, la livre a chuté à 6,80 pour un dollar.
Erdogan a ensuite prononcé un autre discours dans lequel il a mis à mal la pression américaine sans nommer Trump ou mentionner son tweet.
A la fin de la journée, la livre se situait à 6,50 pour un dollar après 5,50 hier. Les actions turques ont baissé d’environ 2 %. Les stocks de certaines banques et producteurs d’acier turcs ont chuté de 15%. Les banques espagnoles, italiennes et françaises, qui ont prêté des dizaines de milliards d’euros aux banques turques, ont également perdu. Bloomberg a documenté le tic-toc d’aujourd’hui dans un blog en direct .

Et maintenant, que va-t-il se passer ?

Erdogan a maintenant la fin de semaine pour discuter de la question avec ses conseillers. Si aucune mesure n’est prise d’ici lundi matin, l’accident d’aujourd’hui s’accélérera. La livre tombera encore plus bas. La banque centrale devra augmenter les taux d’intérêt jusqu’à plus de 30 % pour arrêter la chute et attirer l’argent étranger dont on a un besoin urgent. L’économie turque connaîtra une profonde récession. Un certain nombre de ses banques et de ses entreprises vont faire faillite. Le chômage va augmenter.
Erdogan accusera les États-Unis et le « lobby des taux d’intérêt » de cet effondrement. Ses partisans le croiront. Tout espoir que Erdogan revienne sur ce point est vain.
Mais les problèmes de la Turquie sont structurels. L’éclatement de sa bulle était attendu depuis longtemps. Le déficit de son compte extérieur est tout simplement insoutenable. Elle devra réduire ses importations et stimuler ses exportations. Elle aura besoin de prêts d’urgence importants.
Oui, les États-Unis se servent de cette question pour faire pression sur la Turquie. Mais les États-Unis ne sont pas la cause profonde du problème. Ils ne font que le révéler.
La pression américaine ne concerne pas l’économie turque ni même le pasteur Brunson. La pression est, et l’est depuis 2013, d’aligner Erdogan sur l’agenda américain. Il devra mettre un terme à ses bonnes relations avec la Russie. Il devra arrêter son achat du système de défense aérienne russe S-400. On peut lui ordonner d’arrêter le gazoduc russe. Il doit suivre l’exemple des États-Unis sur la Syrie. Tant qu’il ne le fera pas, les États-Unis essaieront de tout faire pour le faire tomber.
La seule chance qu’a la Turquie d’échapper aux exigences américaines est de s’allier davantage avec la Russie. Poutine sait que Erdogan a besoin de lui. Il va jouer le temps pour augmenter la pression et ensuite faire ses propres exigences. Erdogan aura complètement abandonné ses plans pour la Syrie. Tous les territoires syriens que la Turquie ou ses mandataires détiennent doivent être remis sous le contrôle du gouvernement syrien. Ce n’est qu’à ce moment-là que la route commerciale de la Turquie vers les États du Golfe sera rouverte. Ce n’est qu’alors que la Russie (et l’Iran) aideront la Turquie à traverser ses crises.
Lundi, le ministre russe des Affaires étrangères, M. Lavrov, se rendra en Turquie.
Erdogan acceptera-t-il les exigences russes ou retournera-t-il du côté américain pour se rendre à Trump et au FMI ?  Ou trouvera-t-il un autre moyen d’échapper à sa calamité ?
Traduction : Avic – Réseau International
(N'oublions pas la responsabilité d'erdogan sur laquelle s'appuie les pressions américaines. note de rené)