(Bon si golman sachs dit que c'est une tempête dans un verre d'eau, je prends en considération, mais vu que la valeur de son action a baissé et que seule celle de la jp morgan en cours covid a augmenté, je préfère réservé mon avis à celui que donnera la jp morgan. note de rené)

Goldman Sachs s’en prend à la panique d’Omicron : « Il est peu probable que cette mutation soit plus malveillante ; aucune raison de modifier le portefeuille »

PAR JADE · 28 NOVEMBRE 2021 aube digitale

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Par Tyler Durden pour Zero Hedge,

Il suffit de regarder la chute ridicule des marchés d’actifs vendredi, qui a entraîné le pétrole dans l’une des plus grandes dépressions de son histoire (ce qui, comme l’a calculé Goldman, n’aurait de sens que si les confinements liés à Omicron sont deux fois plus graves que tout ce qui a été observé jusqu’à présent), et l’on pourrait penser que le variant Omicron – qui, comme l’a si bien dit Edward Snowden, « sonne comme le nom du méchant roi robot d’un film des années 80 » (bien sûr, l’OMS n’a pas eu d’autre choix que d’omettre le variant Xi, situé juste avant Omicron dans l’alphabet grec, pour des raisons évidentes de propagande) – est plusieurs fois plus agressif et bien plus mortel que le Delta ou tout autre variant du Covid à ce jour. Ce n’est pas le cas, et en fait, comme l’a même admis Tom Peacock, l’un des rédacteurs originaux de l’Imperial College, « il se peut qu’il s’agisse d’un groupe étrange qui n’est pas très transmissible ».

Hélas, cela n’aiderait pas les politiciens qui tuent beaucoup d’oiseaux avec un seul variant tout flambant neuf et « horrifiant« , notamment en obtenant carte blanche pour des milliers de milliards de nouveaux stimuli pour acheter des votes, en appliquant des restrictions gouvernementales encore plus impitoyables et autoritaires – un rêve devenu réalité pour tous les libéraux fans de gros gouvernement – et, surtout, en forçant un nouveau cycle d’élections par correspondance dans un an.

Et pourtant, l’apocalypse pandémique n’est peut-être pas pour demain. D’une part, Angelique Coetzee, présidente de l’Association médicale sud-africaine, a déclaré aujourd’hui que « le nouveau variant Omicron du coronavirus entraîne une maladie DOUCE, SANS symptômes importants. » D’autre part, la banque la plus importante de Wall Street – Goldman « Vampire » Sachs – qui fixe les règles que toutes les autres banques suivent consciencieusement, a décidé qu’il ne valait pas la peine de déclencher un mouvement de panique à cause de cette mutation et, dans une note publiée tard vendredi, elle écrit que « cette mutation n’est probablement pas plus malveillante et que les vaccins existants continueront très probablement à être efficaces pour prévenir les hospitalisations et les décès » et, par conséquent, alors que Goldman » suivrait de près la situation à Gauteng au cours du mois prochain, nous ne pensons pas que le nouveau variant soit une raison suffisante pour apporter des changements majeurs au portefeuille. »

Traduction : préparez-vous à un rallye à vous arracher le visage lundi prochain, lorsque les traders basés sur le carbone prendront enfin le relais des algos idiots.

Vous trouverez ci-dessous plus de détails provenant du trader londonien de Goldman, Borislav Vladimirov, qui a rédigé ses « Premières réflexions sur les risques du variant B.1.1.529 et les implications pour le marché ».

Points principaux

Bien que nous ne disposions pas d’informations suffisantes pour prévoir une vague mondiale de B.1.1.529, un taux de transmission élevé conduit presque inévitablement à la domination d’un variant.
Néanmoins, le NICD d’Afrique du Sud (lien vers leurs questions-réponses ici) note que cette mutation ne sera probablement pas plus malveillante et que les vaccins existants continueront très probablement à être efficaces pour prévenir les hospitalisations et les décès. Les tests PCR et antigéniques actuels devraient continuer à identifier la mutation.
En tant que tel, bien que nous suivions de près la situation à Gauteng au cours du mois prochain, nous ne pensons pas que le nouveau variant soit une raison suffisante pour apporter des changements majeurs au portefeuille.
Cela dit, compte tenu de la période de l’année et des risques de liquidité et de politique en décembre, les investisseurs pourraient envisager des couvertures à court terme pour les actifs risqués sensibles à la croissance.

Nous commencerions par ce que nous savons :

Le variant présente un grand nombre de mutations.
Il présente la mutation P681 H de la protéine spike associée à la plus grande transmissibilité de Delta.
Actuellement, aucun symptôme inhabituel n’a été signalé à la suite d’une infection par le variant B.1.1.529 et, comme pour les autres variants, certains individus sont asymptomatiques.
Il est facile à identifier et donc à surveiller – La lignée B.1.1.529 présente une suppression (△69-70) au sein du gène S qui a permis une identification rapide de ce variant en Afrique du Sud et qui permettra une surveillance continue de cette lignée indépendamment des données de séquence disponibles.
Il est fort probable que les tests PCR et antigéniques actuels continueront à bien l’identifier.

La transmissibilité potentiellement élevée a suscité l’inquiétude du marché :

Elle gagne rapidement du terrain en séquençant 90 % des nouveaux cas deux semaines seulement après son apparition. À titre de comparaison, le variant Delta a eu besoin de 3 mois pour atteindre cette intensité. C’est le point le plus préoccupant qui a attiré l’attention du marché.

Une mise en garde s’impose : les données relatives à l’accélération rapide peuvent être faussées par la localisation. Le virus se propage dans la province de Gauteng, qui est la plus grande et la plus densément peuplée de l’Afrique du Sud. (15,2 millions d’habitants avec une densité de population 17,3 fois supérieure à la moyenne du pays).
Le niveau des restrictions en Afrique du Sud (mesuré par l’indice de rigueur du gouvernement) est actuellement faible (par rapport à Israël ou à l’Autriche, par exemple, voir le graphique ci-dessous). Cela peut contribuer à une propagation plus rapide qui n’est pas nécessairement due exclusivement aux caractéristiques du virus.

Des cas de B.1.1.529 ont été identifiés au Botswana, en Israël et à Hong Kong. Si le variant est hautement transmissible, il est très probable qu’il finira par se propager malgré les restrictions de voyage.

Ce que nous ne savons pas encore…

Nous n’avons aucune information sur l’impact du variant sur les hospitalisations et la mortalité. Il est essentiel de suivre attentivement les données de Gauteng au cours des deux prochaines semaines.
Selon certaines informations, deux des cas étaient entièrement vaccinés. Il s’agit d’un très petit échantillon pour tirer des conclusions et nous ne savons pas pendant combien de temps les patients ont été vaccinés. Ce que nous savons de Delta, c’est que les niveaux d’anticorps disparaissent entre 6 et 9 mois après le second vaccin et que, si les vaccins sont moins efficaces pour prévenir l’infection, ils restent très efficaces pour prévenir l’hospitalisation et le décès. Pour l’instant, il n’y a aucune raison de croire que ce variant sera différente à cet égard.
La pilule de Pfizer sera-t-elle efficace contre la nouvelle mutation ?
La vague européenne est-elle alimentée par le nouveau variant ?
Bien que le nouveau variant puisse être présent en Europe, l’augmentation rapide du nombre de cas est due au variant Delta (voir les informations ci-dessous).
Les données européennes ont environ un mois de retard par rapport au séquençage. Nous devrions donc en savoir plus d’ici la troisième semaine de décembre (à moins que le processus ne s’accélère en raison de l’attention portée au nouveau variant).
Les efforts visant à limiter la vague actuelle de Delta dans un certain nombre de pays européens pourraient contribuer à empêcher la propagation de B.1.1.529, si elle est déjà présente.

Faut-il s’inquiéter de ce qui précède ?

Un très large écho dans la presse au cours des dernières 24 heures a attiré l’attention du marché.
Il faudra des semaines avant que nous obtenions des informations officielles supplémentaires et des preuves scientifiques sur les risques potentiels.
Cela se produit à un moment où les investisseurs ont été surpris par certaines des mesures de confinement annoncées en Europe.
Et aussi au moment où la croissance réelle est susceptible de chuter de manière significative en raison d’une inflation plus élevée (même si la croissance nominale devrait rester bien au-dessus de la moyenne).
À cette période de l’année, les positions en actifs risqués, surtout après de forts gains en cumul annuel, pourraient être vulnérables aux corrections à court terme (c’est-à-dire au modèle 2018).
Les restrictions sur les voyages retarderont le processus de normalisation des réseaux logistiques, ce qui signifie que l’assouplissement des contraintes de capacité d’approvisionnement prévu pour la période S2-2022 pourrait prendre plus de temps à se concrétiser.
Dans le même temps, la politique monétaire a récemment changé de vitesse pour signaler un retrait plus rapide de l’accommodation, ce qui pourrait ajouter à une aversion au risque à court terme jusqu’au FOMC de décembre.

Conclusion : bien que nous ne disposions pas d’informations suffisantes pour prévoir une vague globale B.1.1.529, un taux de transmission élevé conduit presque inévitablement à une domination du variant. Néanmoins, nous pouvons avoir un degré raisonnable de confiance dans le fait que cette mutation ne sera probablement pas plus malveillante et que les vaccins existants continueront très probablement à être efficaces pour prévenir les hospitalisations et les décès. En conséquence, même si nous suivrons de près la situation à Gauteng au cours du mois prochain, nous ne pensons pas que le nouveau variant soit une raison suffisante pour apporter des changements majeurs au portefeuille.

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