(Pas à dire, ils sont vachement intelligents au FMI, même la mère Michèle, qui habite chez mon voisin Nanar, l'a déjà comprise. note de rené)
Le FMI avertit que certains pays pourraient réduire leurs réserves de dollars en réponse aux sanctions américaines contre la Russie
Le FMI vient-il de répéter comme un perroquet l’une des critiques favorites du président russe Vladimir Poutine à l’égard des sanctions occidentales ?
Lors d’une interview accordée à Foreign Policy, la première directrice générale adjointe du FMI, Gita Gopinath, a prévenu que les sanctions occidentales à l’encontre de la Russie, et plus particulièrement la confiscation des réserves libellées en dollars et en euros détenues par la Banque centrale russe, pourraient se retourner contre elle en rendant les autres banques centrales étrangères plus réticentes à détenir une part aussi importante de leurs propres réserves en dollars et en euros.
Depuis des décennies, le système financier international fondé sur le dollar repose sur les principes du marché libre. Malheureusement, lorsque les institutions occidentales confisquent effectivement les réserves appartenant à une banque centrale indépendante, elles vont à l’encontre de cette notion et incitent d’autres nations à envisager la possibilité – aussi infime soit-elle – qu’elles soient les prochaines.
En fin de compte, il est probable que certains pays « reconsidèrent » la sagesse de dépendre si fortement de Washington.
« Il est probable que certains pays reconsidèrent la quantité de devises qu’ils détiennent dans leurs réserves », a-t-elle déclaré à Foreign Policy.
Alors que la Russie accuse l’Occident d’essayer d’organiser un défaut de paiement sur les obligations en devises étrangères de la Russie en limitant son accès aux euros et aux dollars, Mme Gopinath a souligné que les sanctions imposées au cours du mois dernier ont effectivement coupé les liens de la Russie avec le système financier mondial, et qu’un défaut de paiement (même s’il est de nature technique) bloquerait probablement la Russie hors de ce système pendant des années.
« Lorsque vous avez fait défaut, le retour sur le marché n’est pas facile. Et cela peut prendre beaucoup de temps ».
Le FMI constate déjà une « fragmentation croissante » des systèmes de paiement mondiaux. Jeudi matin, il a été rapporté que la Russie et l’Iran travaillent sur un système mondial de messagerie financière qui pourrait servir d’alternative à SWIFT.
Bien sûr, le FMI n’est pas la seule institution à souligner cette tendance. L’autre jour, Goldman Sachs a publié une note avertissant que le crépuscule de l’hégémonie mondiale du dollar américain pourrait être proche – citant comme preuve la possibilité que l’Arabie saoudite accepte le yuan pour le pétrole au lieu du dollar (ce qui entraînerait des fissures profondes dans l’édifice du pétrodollar).
Depuis l’annexion de la Crimée en 2014, la banque centrale russe avait régulièrement désinvesti ses réserves de la plupart des actifs en dollars américains. Mais le dollar, l’euro et la livre sterling représentent encore plus de 50 % de ses avoirs, situés en France, en Allemagne, au Japon, en Grande-Bretagne, aux États-Unis, au Canada et en Australie.
La Russie n’est pas seule dans ce cas : De plus en plus, les pays d’Amérique latine diversifient leurs réserves en s’éloignant du dollar, en y incluant des pourcentages plus importants d’alternatives comme le yuan chinois.
Et la Russie n’est pas seule dans ce cas. Comme l’a récemment souligné Zoltan Poszar du Credit Suisse, les sanctions occidentales pourraient contribuer à déclencher un mouvement plus large d’abandon de la détention de réserves sous la forme de monnaie « interne » (c’est-à-dire fiduciaire), au profit d’un nouveau système où les cryptos, ou peut-être un hybride d’or et d’autres matières premières comme le pétrole, serviraient de nouvel actif de réserve de choix. Bien sûr, la Fed – qui encourage l’adoption d’une monnaie numérique de banque centrale pour s’emparer du dernier morceau d’autonomie financière qui reste aux Américains – va probablement riposter avec force. Nous le voyons déjà aujourd’hui, alors que les États-Unis et leurs alliés du G7 cherchent à stopper les achats d’or de la banque centrale russe.
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