A PROPOS DE LA DETTE FR ET LES PLANCHES A BILLETS
du 10 au 14 février 2026
Le célèbre gestionnaire Michael Burry avait rappelé cette règle simple: "dès que vos paiements d'intérêts dépassent les recettes fiscales, votre pays devient officiellement un système Ponzi surtout quand les intérêts dépassent les revenus... alors le système commence à se détruire lui-même - ceci n'est pas une théorie, c’est mathématique"
Et justement notre lecteur Jeremy a commenté / analysé pour nous les 2 tableaux des acheteurs de la dette française:
" 1. ASIE : L'investissement Institutionnel de long terme. C'est le socle de détention le plus stable ("Buy & Hold").
JAPON : Le GPIF (Government Pension Investment Fund) est le 1er détenteur visible de la liste (Tab 1). Le fonds de pension public japonais utilise l'OAT comme actif de diversification face au Yen.
SINGAPOUR : Présence de Great Eastern Life (Tab 2), assureur historique d'Asie cherchant du rendement en Euro.
2. AMÉRIQUE DU NORD : Gestion passive et Assureurs-Vie. C'est le bloc dominant en volume:
USA (Gestion Passive) : Omniprésence des géants Vanguard et BlackRock (iShares). Ils détiennent la dette via des ETF et indices mondiaux, assurant la liquidité du marché.
CANADA (Assureurs Vie) : Forte spécificité du 2ème tableau avec les grands assureurs canadiens (Sun Life, Canada Life, Equitable Mackenzie) qui sécurisent leurs engagements de retraite avec de la dette française notée AA.
USA (Assurance & Gestion Active) : On retrouve Fidelity, JPMorgan, PIMCO (via SunAmerica) et des assureurs spécialisés comme Talcott Resolution.
3. EUROPE : La gestion de bilan "Zone Euro"
ESPAGNE / INTERNATIONAL : Le groupe d'assurance MAPFRE est très actif sur le 2ème tableau (Lignes 2, 5, 18). Bien que le groupe possède une importante filiale aux USA (Webster, MA), les fonds listés ici (Mapfre AM) sont gérés par la maison mère espagnole pour une exposition Zone Euro. Il est accompagné par les banques Santander et Caixabank.
SUISSE : Profil conservateur avec le réassureur Swiss Re et plusieurs Banques Cantonales (ex: LUKB).
ITALIE : Via Eurizon (Intesa Sanpaolo), grand acheteur de papier d'État.
4. FRANCE : Le soutien domestique.Le marché reste aussi soutenu par Amundi (leader européen), BNP Paribas AM, et DNCA.
5. L'AXE "VERT" (ESG) Point notable : une part significative de la détention récente se fait via des fonds labellisés, validant la stratégie des OAT Vertes (escroquerie pour faire beau dans les bilans)
Fidelity Global Govt Bond Climate Aware
Mapfre AM Capital Responsable
Amundi Euro Govt Green Bond"
Et justement notre lecteur Jeremy a commenté / analysé pour nous les 2 tableaux des acheteurs de la dette française:
" 1. ASIE : L'investissement Institutionnel de long terme. C'est le socle de détention le plus stable ("Buy & Hold").
JAPON : Le GPIF (Government Pension Investment Fund) est le 1er détenteur visible de la liste (Tab 1). Le fonds de pension public japonais utilise l'OAT comme actif de diversification face au Yen.
SINGAPOUR : Présence de Great Eastern Life (Tab 2), assureur historique d'Asie cherchant du rendement en Euro.
2. AMÉRIQUE DU NORD : Gestion passive et Assureurs-Vie. C'est le bloc dominant en volume:
USA (Gestion Passive) : Omniprésence des géants Vanguard et BlackRock (iShares). Ils détiennent la dette via des ETF et indices mondiaux, assurant la liquidité du marché.
CANADA (Assureurs Vie) : Forte spécificité du 2ème tableau avec les grands assureurs canadiens (Sun Life, Canada Life, Equitable Mackenzie) qui sécurisent leurs engagements de retraite avec de la dette française notée AA.
USA (Assurance & Gestion Active) : On retrouve Fidelity, JPMorgan, PIMCO (via SunAmerica) et des assureurs spécialisés comme Talcott Resolution.
3. EUROPE : La gestion de bilan "Zone Euro"
ESPAGNE / INTERNATIONAL : Le groupe d'assurance MAPFRE est très actif sur le 2ème tableau (Lignes 2, 5, 18). Bien que le groupe possède une importante filiale aux USA (Webster, MA), les fonds listés ici (Mapfre AM) sont gérés par la maison mère espagnole pour une exposition Zone Euro. Il est accompagné par les banques Santander et Caixabank.
SUISSE : Profil conservateur avec le réassureur Swiss Re et plusieurs Banques Cantonales (ex: LUKB).
ITALIE : Via Eurizon (Intesa Sanpaolo), grand acheteur de papier d'État.
4. FRANCE : Le soutien domestique.Le marché reste aussi soutenu par Amundi (leader européen), BNP Paribas AM, et DNCA.
5. L'AXE "VERT" (ESG) Point notable : une part significative de la détention récente se fait via des fonds labellisés, validant la stratégie des OAT Vertes (escroquerie pour faire beau dans les bilans)
Fidelity Global Govt Bond Climate Aware
Mapfre AM Capital Responsable
Amundi Euro Govt Green Bond"
En résumé, les Américains, les Anglais, les Japonais achètent notre dette avec leur photocopieuses et nous on rembourse avec nos hôtels particuliers, nos tableaux (affaire Epstein -Lang par exemple) ou nos vignobles.
Par exemple qui se rappelle en effet que les magnifiques décorations métalliques de la porte de l'Hôtel de Lauzun (dans le Marais) ont été vendues par la Mairie de Paris?
Imaginez Nancy vendant les ferronneries de la Place Stanislas ? Eh bien la Mairie de Paris l’a fait...
Par exemple qui se rappelle en effet que les magnifiques décorations métalliques de la porte de l'Hôtel de Lauzun (dans le Marais) ont été vendues par la Mairie de Paris?
Imaginez Nancy vendant les ferronneries de la Place Stanislas ? Eh bien la Mairie de Paris l’a fait...
➤ BRUXELLES sam 28 mars 2026 - ➤ CLERMOND FERRAND sam 4 avril 2026 - ➤ VIERZON ATTENTION : reporté au sam 25 avril 2026 - ➤ NICE - CANNES - MONACO ven 29 & sam 30 mai 2026 - ➤ TOURS sam 6 juin 2026 - ➤ SAINT MALO sam 13 juin 2026 -
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