Banques canadiennes, 2° trimestre 2018

Rédigé par jp-chevallier dans la rubrique Autres, Leverage 22 SEPTEMBRE 2018

Après l’étude des agrégats monétaires du Canada, l’analyse du leverage des grandes banques canadiennes s’impose…

TD Bank est devenue la plus grande banque du Canada par le total de ses actifs.
Comme les autres grandes banques canadiennes, elle est loin de respecter les règles prudentielles d’endettement préconisées par ce bon vieux Greenspan avec un leverage qui fluctue aux alentours de 22,

Document 1 :

TD Bank	2017 Q3	2017 Q4	2018 Q1	2018 Q2	2018 Q3
1 Assets	1 202,38	1 279,00	1 261,32	1 283,84	1 292,50
2 Equity			72,188	75,67	76,694
3 Deductions			3,227	3,067	3,287
4 Goodwill			15,558	16,169	16,36
5 Tangible eq	52,246	53,751	53,403	56,434	57,047
6 Liabilities	1 150,14	1 225,24	1 207,91	1 227,40	1 235,46
7 Leverage (µ)	22	22,8	22,6	21,7	21,7
8 Core Tier 1 (%)	4,5	4,4	4,4	4,6	4,6

Sommes en milliards de dollars canadiens.

Les banques canadiennes publient clairement les montants de leurs capitaux propres tangibles, ce qui permet de calculer leur leverage réel,

Document 2 :

La Banque Royale du Canada présente les mêmes caractéristiques que TD Bank,

Document 3 :

Royal Bk Canada	2017 Q3	2017 Q4	2018 Q1	2018 Q2	2018 Q3
1 Assets	1 201,05	1 212,85	1 276,28	1 274,78	1 292,37
2 Equity	72,274	73,829	72,736	75,425	77,781
3 Deductions	22,666	22,257	21,591	22,148	22,727
4 Goodwill
5 Tangible eq	49,608	51,572	51,145	53,277	55,054
6 Liabilities	1 151,44	1 161,28	1 225,13	1 221,50	1 237,32
7 Leverage (µ)	23,2	22,5	24	22,9	22,5
8 Core Tier 1 (%)	4,3	4,4	4,2	4,4	4,4

Document 4 :

Document 5 :

Le total des actifs de la Banque de Montréal est inférieur à ceux de ces deux grandes banques ; son leverage fluctue aux alentours de 23,

Document 6 :

Bank Montreal	2017 Q2	2017 Q3	2017 Q4	2018 Q1	2018 Q2
1 Assets	718,943	708,617	709,58	727,909	743,569
2 Equity
3 Deductions
4 Goodwill
5 Tangible eq	30,555	29,604	30,633	30,165	30,793
6 Liabilities	688,388	679,013	678,947	697,744	712,776
7 Leverage (µ)	22,5	22,9	22,2	23,1	23,1
8 Core Tier 1 (%)	4,4	4,4	4,5	4,3	4,3

Au total, ces trois banques auraient dû céder 1 757 milliards de dollars canadiens pour avoir un leverage de 10, ce qui représente… 79 % du PIB annuel courant du Canada, et c’est ce qui alimente la bulle monétaire en M3 qui se monte à… 489 milliards soit 21,1 % du PIB.

Pour rappel : la masse monétaire M3 ne doit pas dépasser 78 % du PIB annuel courant qui se monte à 2 225 milliards de dollars canadiens, soit 1 735 milliards.

A titre de comparaison, l’hypertrophie monétaire qui s’était développée aux Etats-Unis et qui a été résorbée en provoquant la Grande Récession a culminé aux alentours de 2 200 milliards de dollars (USD), soit 14 % du PIB annuel courant lors de la faillite de la banque des frères Lehman.

Document 7 :

Document 8 :

Une fois de plus, il apparait clairement que lorsque les banques ne respectent pas les règles prudentielles d’endettement, une hypertrophie de la masse monétaire (létale à terme) se développe irrémédiablement.

Dans ces conditions, la croissance du PIB est inférieure à son potentiel optimal, toutes choses égales par ailleurs.

Lorsqu’une bulle monétaire s’est installée, les autorités doivent la faire éclater le plus tôt possible, ce qui crée dans tous les cas une récession avec des dommages collatéraux importants.
La laisser se développer ne peut qu’aggraver la situation et ses conséquences.

Cliquer ici pour accéder aux rapports financiers de TD Bank.
Cliquer ici pour accéder aux rapports financiers de la Banque Royale du Canada.
Cliquer ici pour accéder aux rapports financiers de la Banque de Montréal.
Cliquer ici pour voir mon article de 2012 sur les banques canadiennes.

Mots-clés: Bâle III, Banque de Montréal, Banque Royale du Canada, banques canadiennes, capitaux propres, Core Tier 1, création monétaire, goodwill, leverage, masse monétaire, monétarisme, ratio Core Tier 1, règles prudentielles d’endettement, tangible equity, TD Bank, Tier